美国的《通胀削减法案》（IRA）正在美国电动汽车市场显现作用

根据信用报告服务提供商益博睿的销售数据，在IRA生效后的第一个月内，北美制造的电动汽车的销售出现大幅增长。其中，1月份销量排名前八位的电动汽车都是在北美制造的，排名第四的大众ID.4车型同比增长超过250%。2 月美国新能源乘用车销量达到11 万辆，同比增长62.4%，环比增长7.2%，渗透率为9.5%，较2022 年全年6.9% 提升2.6pct。

这和IRA提供的每辆高达7500美元的补贴离不开关系。根据会计师事务所德勤今年初的报告，美国每10个潜在的电动车买家中有近7个对下一辆车的预算不到5万美元。

而投资咨询公司BCA Research助理副总裁何敬媛称，有了IRA的优惠，美国市场将有更多新能源汽车售价低于5万美元，这将带动潜在购车者的需求。

除此之外，IRA规定，获得税收抵免的车辆的电池部件必须在北美制造或组装，电池同时必须含有在美国或与美国有自由贸易协定的国家开采、加工或回收的关键矿物。车辆的最终组装也必须在北美进行。自此，汽车生产商大众、奥迪、特斯拉、奔驰和瑞典电池制造商Northvolt等众多欧美厂商已决定或酝酿在美国扩张新投资。

何敬媛告诉第一财经记者，这些公司的投资决策既是看中了IRA补贴，也看中了利润丰厚的北美新能源汽车市场。

IRA为何对电动汽车制造商具有吸引力

已有大量电动汽车或电池制造领域的公司宣布决定在美国扩大投资。

去年10月，宝马集团宣布计划，在其位于南卡罗来纳州的工厂到2030年至少生产六款全电动车型。去年11月，总部位于瑞典的电池生产商Northvolt也表示，它将优先在美国而不是欧洲进行扩张。该公司有望在美国建立一个用于电动汽车的电池工厂，并可能获得高达8亿欧元的美国补贴。

1月，梅赛德斯-奔驰集团透露，准备投资数十亿欧元，从2023年起建造1万个快速充电点，今年开始将在北美建设，目标在2027年前在美国和加拿大的400个地点建设共计2500个充电点。

今年2月22日，特斯拉表示，尽管该公司已开始在德国组装电池，但鉴于通过IRA提供的激励措施，将把电池生产集中在美国。24日，奥迪表示，该公司可能会利用IRA提供的补贴，单独或与大众集团一起在美国建厂。

3月，大众汽车确认要在美国南卡罗来纳州建厂，以生产全电动SUV和皮卡，预计每年将在该工厂生产超过20万辆电动汽车。此外，该公司位于田纳西州的工厂目标在2023年生产9万辆电动汽车，其ID.4车型已有资格获得7500美元的全额税收优惠。

对于这一现象，何敬媛解释称：“IRA对哪些车辆有资格制定严格的要求，以鼓励汽车制造商将制造业务转移到北美。与此同时，北美电动汽车的平均价格目前比欧盟和中国高得多，这表明新能源汽车生产商在美国销售汽车的利润率可能更高。”

汽车数据分析商JATO Dynamics的数据显示，2022年，欧洲售卖的电动车平均价格为55610美元，中国为31702美元，而美国则为63622美元。

何敬媛说：“我们认为，由于IRA提供的资助，美国的新能源汽车销售今年将显著改善。鉴于美国占北美新能源汽车需求的近90%，我们预计该地区新能源汽车销量增长将从约50%跃升至70%。”

根据彭博汇编的最新数据，北美电动汽车市场的需求已经在上升。2022年12月，全电动汽车占北美汽车产量的7%。这比2021年12月的4.7%有所增加，比2022年上半年的4%也显著增加。

目前，美国已超越德国成为全球第二大电动汽车市场。去年，美国销售了近100万辆电动汽车，而2021年为65万辆。2023年，在税收抵免的推动下美国电动汽车销量有望达到160万辆。

IRA的补贴将于2032年到期，许多工厂要到2026~2027年才会上线，但何敬媛认为，这仍足以让这些汽车制造商盈利。

何敬媛告诉第一财经记者：“根据IRA，符合条件的电动汽车需要其电池中一定比例的关键矿物来自美国或与美国有自由贸易协定的国家。此外，补贴还与北美制造或组装的电池组件的比例有关。随着时间的推移，这两种比例要求都处于不断升级的规模。这意味着，随着时间的推移，越来越多的进口新能源车将没有资格获得补贴，这将为这些美国国内生产的新能源汽车留下更多的市场份额。”

据美媒介绍，IRA的生产税收抵免所提供的金额是一种数量级的增长。以电池厂为例，制造商可获得每千瓦时45美元的产出补贴，相当于目前电池成本的30%左右。这意味着像特斯拉公司和松下公司在内华达州经营的工厂，每年可以获得超过10亿美元的美国联邦政府现金，一旦最近宣布的扩建工程完成，将获得数倍的资金。

欧洲难以跟上步伐

欧洲最大的新能源汽车市场，德国2月份新能源汽车份额继续下降，从去年同期的24.9%降至21.5%。纯电动汽车份额增长，但插电式混合动力份额几乎减半。2月份的新能源汽车综合份额为21.5%，其中纯电动汽车为15.7%，插电式混合动力车为5.8%，

2023年2月其他欧洲八国新能源车销量11.5万辆，同比上升51.7%，环比上升36.5%。2023年2月，欧洲八国(英国、法国、瑞典、挪威、意大利、西班牙、芬兰、葡萄牙)销量合计11.5万台，同比上升51.7%，环比上升36.5%，渗透率达到20.2%。

尽管欧洲汽车电动化不断加强，但在美国的补贴面前，欧洲公司正在向欧盟成员国政府暗示，如果不提供足够的补贴，投资就将流失。

例如，大众汽车官宣了在美国建立电池厂的计划，但搁置了在东欧的类似项目。捷豹路虎希望英国拿出5亿英镑援助新的电池工厂，否则它将转到西班牙。英特尔公司也不甘示弱，正在向德国施压，要求将去年达成的68亿欧元的政府援助增加约三分之二，用于建设一个新的芯片工厂。

此外，欧洲最大的生物质发电商Drax集团已表示，计划在美国投资高达3000万英镑，以利用IRA促进低碳投资。瑞士水泥制造商Holcim同意以12.9亿美元收购美国屋顶系统制造商Duro-Last，该公司预计，IRA将为其在北美的业务提供强劲的动力。

意大利国家电力公司（Enel）首席执行官斯塔雷斯（Francesco Starace）称，IRA比欧盟的援助更有效，可以支持能源部门组件的生产。德国天然气巨头林德集团（Linde AG）也估计，未来十年，仅在美国该公司的总投资机会就可能超过300亿美元。

何敬媛说：“欧盟可以实施自己的类似IRA的补贴计划来保留投资。欧洲政客已经表达了他们对IRA破坏欧洲汽车制造商在美国竞争力的担忧。随着欧盟新能源汽车进口量的增加，传统的欧洲汽车制造商在该地区的新能源汽车市场也面临着激烈的竞争。欧洲能源危机尚未结束，这将是包括新能源汽车制造商在内的全球制造商在该地区投资和建造工厂的一大担忧。”

近日，欧盟委员会宣布放宽欧盟内的国家援助规则，允许成员国在某些情况下匹配美国的清洁技术补贴。上周晚些时候，欧盟委员会透露了更多关于《净零工业法案》的细节。

但让欧洲国家跟随美国的补贴力度可能并不现实。根据IRA的内容，其提供的税收抵免是没有上限的，这意味着美国纳税人的最终成本可能是美国国会预算办公室估计的310亿美元的许多倍。而对于欧盟来说，27个成员国的经济水平并不一致。富裕的德国和法国能够以一比一的比例来匹配美国的补贴，但这意味着欧盟的单一市场将破裂，因为这将把较贫穷的欧盟国家抛在后面。（第一财经）