充电桩“出海”！欧洲安装进度“远远不够”，需求迫切

最近两日，充电桩板块持续上涨。消息面上，据新华社，欧洲汽车制造商协会会长德梅奥近日表示，欧洲联盟成员国电动汽车充电桩安装进度“远远不够”，欧洲若要支持汽车产业向电动车转型，或仅仅是为日益增加的上路电动车提供服务，需要每周新增1.4万个充电桩，而现阶段每周安装的充电桩只有2000个。

机构认为，近年来，全球新能源汽车渗透率持续提升，充电桩作为支撑新能源汽车发展的配套基础设备，受政策端和需求端双重因素驱动，未来有望进入加速建设期，远期市场空间超千亿元。

欧美新能源汽车保有量逐步提升，但公共车桩比例较高，建设需求迫切

电动化趋势持续推进。欧洲2022年前三季度电动车销量达164.3万辆，同比增加7.2%。考虑到2022年欧洲市场电动化趋势持续推进，中信证券预计欧洲市场2022-2023年电动车销量分别实现209/243万辆，同比+10%/+16%，2022年整体景气度受到地缘政治影响明显。

欧洲充电桩增速明显滞后，公共车桩比较高。2020/2021年欧洲新能源汽车保有量分别为 246/437万辆，同比+77.3%/+48.0%；根据EA数据，欧洲 2020/2021年公共充电桩保有量分别为27/36万台，同比+29.2%/+29.9%，增速明显低于新能源汽车保有量增速。据此测算欧洲2020/2021 年公共车桩比分别为9.0/12.3，处于较高水平。

（图片来源：中信证券）

政策环境边际向好，欧美充电桩建设进入加速期

近年来，欧美地区对充电桩建设的政策支持力度逐渐加大，尤其是2022年来，欧美地区对充电桩企业投资补贴金额以及税收优惠等逐渐提升。政策刺激下，预计未来几年，欧美地区充电桩将迎来加速建设期。

（图片来源：国信证券）

欧美充电桩市场规模测算，2030年或超过千亿市场空间

国信证券测算，假设私人充电桩单价为3000元人民币，公共慢充桩单价为5000元人民币，公共快充桩单价为3万人民币。

2025年，欧美整体充电桩市场空间合计约731.2亿元，分别来自私人充电桩市场空间约（3000元*1844万个）553.2亿元人民币，公共慢充桩市场空间约（5000 元*164万个）82亿元人民币，公共快充桩市场空间约（3万*32万个）96亿元人民币。

2030年，欧美整体充电桩市场空间约2515.1亿元，分别来自私人充电桩空间约（3000元*4971.1万个）1491.3亿元人民币，公共慢充桩市场空间约（5000元*343万个）171.5亿元人民币，公共快充桩市场空间约（3万*284.1万个）852.3亿元人民币。

（图片来源：国信证券）

投资建议

国信证券认为，当前欧美新能源基建发展晚于国内，竞争格局相对集中，产品毛利率明显高于国内市场。新能源充电桩业务有望充分受益于海外需求放量。

中信证券认为，行业迎来积极变化，高压快充车型加速投放引领快充趋势，直流快充桩逐渐替代交流慢充桩提升单桩ASP，单桩利用效率提升带来运营端盈利提升，中国企业出海布局加速，有望给行业带来巨大的投资机遇。建议把握两条投资逻辑：

设备制造：充电桩迎来加速建设期，中、欧、美市场未来放量确定性强，直流快充提升充电桩ASP+国内企业加速海外认证，充电桩制造企业有望率先迎来盈利爆发。

运营及“设备+运营”一体化：运营端企业竞争格局集中且清晰，商业模式逐渐成熟，长期有望受益于单桩利用效率提升带来的盈利提升，看好充电桩运营企业以及“设备+运营”一体化企业。（南方财经）